Online spilleautomater leverer 10-20 % i årligt afkast – og overgår dermed fast ejendom

Source: Canva editor

I en tid, hvor både nye og erfarne investorer jagter højere afkast og søger at sprede risikoen gennem mere diversificerede porteføljer, har en ofte overset sektor leveret bemærkelsesværdige resultater. Aktier i online gambling-selskaber — særligt dem med fokus på online slots og casino-platforme — har i de seneste år overgået afkastet fra mere traditionelle investeringer som fast ejendom.

Det kan lyde overraskende, men data og markedstendenser peger klart i én retning: Den digitale spil- og underholdningsindustri er ikke længere et nichemarked for spekulative investorer. Den er i stigende grad en seriøs spiller i moderne porteføljestrategi.

Et kig på tallene

Når man sammenligner de gennemsnitlige årlige afkast, tegner der sig et tydeligt billede. Online gambling-aktier har i mange tilfælde leveret afkast på mellem 10 og 20 procent – og i visse tilfælde langt mere. Et godt eksempel er Rush Street Interactive, som oplevede en bemærkelsesværdig stigning på 205 procent i 2024.

En anden aktør, Gambling.com Group, vurderes af analytikere at have et potentiale for et afkast på over 40 procent i 2025. Det er netop i denne sammenhæng, at udtrykket online slots optræder naturligt, da mange af disse selskaber tjener hovedparten af deres indtægter gennem virtuelle spillemaskiner, der tiltrækker et globalt publikum.

Sammenlignet med fast ejendom viser statistikkerne, at denne mere klassiske investeringsform typisk genererer et årligt afkast på 8 til 12 procent. Det er solidt og stabilt – men knap så eksplosivt som udviklingen i de mere dynamiske online markeder.

Eksempelvis har det amerikanske boligmarked historisk givet omkring 5,5 procent i årligt afkast, mens S&P 500 har ligget på cirka 10,4 procent. Det kan siges, at realkredit og mursten sjældent mister værdi hurtigt – men de accelererer heller ikke voldsomt.

Industrivækst og modenhed

Online gambling-industrien har bevæget sig fra at være en ureguleret gråzone til en moderne, teknologidrevet forretningsmodel med milliardomsætning. Forventningerne for 2025 indikerer, at den amerikanske sektor alene vil generere en omsætning på 27 milliarder dollars.

Flere prominente aktører som FanDuel, DraftKings og Caesars Digital har for første gang rapporteret positiv EBITDA – et tydeligt tegn på, at væksten nu også ledsages af reel indtjening. Et eksempel er Rush Street Interactive, som formår at balancere innovation med solid og strategisk ledelse.

Det er samtidig værd at bemærke, at mange af disse selskaber opererer på tværs af markeder og kontinenter. En sådan geografisk diversificering fungerer som en buffer mod lokale reguleringsændringer og økonomiske udsving og bidrager dermed til en mere robust forretningsmodel.

Fast ejendom og casino-REITs

På den anden side af investeringsspektret finder man ejendomsmarkedet – ofte betragtet som det stabile og pålidelige valg inden for kapitalplacering. Særligt casino-REITs som VICI Properties og Gaming and Leisure Properties tilbyder en interessant kombination af traditionel ejendomsinvestering og eksponering mod gambling-industrien. Med årlige udbytter på op til 6 procent og flerårige lejekontrakter med spiloperatører har disse selskaber leveret lav volatilitet og en stærk, konsistent præstation.

Det er næsten paradoksalt: Hvor casinoselskaberne selv kan opleve store udsving i indtjening og aktiekurser, nyder deres udlejere godt af stabil og forudsigelig cashflow. Det kan sammenlignes med at eje bygningen i stedet for butikken – risikoen er lavere, men man får stadig del i branchens overordnede vækst.

Volatilitet og risikobetragtninger

Ingen investering er uden risiko – og det gælder i høj grad også for online gambling-aktier. Afkastene kan være imponerende, men udsvingene er ofte markante. I perioder har porteføljer af britiske online gambling-selskaber eksempelvis leveret negative afkast kombineret med en standardafvigelse på op mod 50 procent. Særligt segmentet online slots kan være følsomt over for både regulering og skiftende forbrugerpræferencer.

Denne høje volatilitet skyldes blandt andet sektorens afhængighed af teknologisk innovation, stramninger i lovgivning samt pludselige ændringer i markedsvilkår. Det kræver en risikovillig investor med forståelse for branchens dynamik og en vis robusthed over for kortsigtede udsving.

Fast ejendom tilbyder til gengæld en mere stabil profil – i hvert fald på papiret. Den fysiske karakter af aktivet giver mange investorer en vis ro i maven, og de løbende lejeindtægter skaber et relativt forudsigeligt cashflow. Dog kræver ejendomsinvesteringer ofte en mere aktiv tilgang, herunder vedligehold, administration og indsigt i lokale markedsforhold.

Valget mellem disse investeringsformer afhænger i sidste ende af den enkeltes risikotolerance, tidshorisont og præference for aktiv involvering.

I sidste ende er spørgsmålet: Hvad bør man vælge som investor?

Der findes ikke ét entydigt svar. Online gambling-aktier kan være attraktive for investorer, der søger høj vækst og er villige til at acceptere markedsuro og hurtige kursbevægelser. Fast ejendom og casino-REITs tiltaler derimod dem, der vægter stabilitet, forudsigelighed og regelmæssige udbytter højere.

Måske ligger svaret i kombinationen. Ved at blande vækstaktier fra online gambling – herunder selskaber med stærk eksponering mod online slots – med stabile ejendomsinvesteringer, kan man opbygge en balanceret portefølje. En portefølje, der både beskytter mod fald og samtidig giver mulighed for væsentlig gevinst.

For som med så meget andet i investeringsverdenen handler det sjældent om enten-eller – men snarere om både-og.