Vininvestering

I 2017 blev 12 flasker 1988 Romanée-Conti solgt for 1,5 millioner kr. på en auktion i London. Det er mere end 100.000 kr. per flaske, en del over lanceringsprisen, der var under 10.000 kr. per flaske. Men hvordan kan prisen på en vin stige med over 1000% på 3 årtier?

Det simple svar er udbud og efterspørgsel. Der produceres kun omkring 500 flasker Romanée-Conti om året, men det er en meget efterspurgt vin, og derfor er priserne støt stigende.

Det har naturligvis fået øjnene op hos investorer, der gerne vil opbevare vinflasker, hvis investeringen på årsbasis kan give 10-20% i afkast.

Det er dog ikke kun vine i den prisklasse, der kan stige voldsomt i pris. Også flasker, der oprindeligt koster 1.000-2.000 kr., kan stige kraftigt i pris i takt med, at udbuddet ikke kan matche efterspørgslen.

Investering i vin er på papiret meget simpelt. Køb en vin, der er efterspurgt og får gode anmeldelser ved lancering, og se den stige i pris i takt med, at de andre flasker bliver drukket, og udbuddet derfor falder. Selvom der er skiftende trends, vil en vin med 98-100 point også være populær om 10 eller 20 år, selvom vingården eller området ikke længere har samme popularitet.

Investering i vin er dog ikke uden risiko og bør derfor betegnes som en højrisiko investering, hvor du er nødt til at have en lang tidshorisont for at dække handelsomkostningerne.

Vin som investering

Det langsigtede afkast for vin ser attraktivt ud, men det kræver, at du undgår told, moms og afgifter ved at opbevare din vin på et toldoplag. Ellers starter du med et afkast på -30%, og så er der lang vej, før din investering kan overhale afkastet for aktieindekserne. Det handler kort sagt om at se vinkøbet som en investering.

Liv-Ex er virksomheden, der for alvor satte vin på landkortet som investering ved at oprette en børs for vinhandel og etablere en række indekser til overvågning af prisen. Deres Liv-Ex Fine Wine 1000 indeks bruges af mange til at se prisudviklingen på investeringsvin, og den følger de 1000 mest eftertragtede vine fra Bordeaux.

Siden lanceringen i 2003 er indekset steget fra kurs 100 til kurs 284 i december 2018.

Sammenligner vi med aktiemarkedet, er Liv-Ex Fine Wine 1000 steget tæt på 200% i perioden, hvor aktieindekset MSCI World i samme periode er steget med ca. 100%.

Det skyldes i høj grad, at Liv-Ex Fine Wine 1000 ikke tog det samme dyk under finanskrisen, fordi da efterspørgslen faldt, valgte langt de fleste investorer at holde på deres investering frem for at presse priserne ned.

Dette afkast medregner dog ikke de årlige omkostninger. Vin har ofte en ÅOP på ca. 1%, mens en MSCI World ETF kun vil have en ÅOP på 0,2-0,3%.

Overpriser og tomme varelagre

Investeringsvine er ikke et reguleret marked på samme måde som aktier. Det betyder også, at der ikke er nogen, der fører tilsyn med virksomhederne. Derfor er det vigtigt, at du som vin investor kun handler med virksomheder, som du har tillid til.

Der er talrige eksempler på vinhandlere, der forsøger at sælge håbefulde privatpersoner vin til overpris. Hvad investoren tror er en investeringsvin, viser sig efterfølgende at være snyd. Vinen kunne købes billigere andre steder og er næsten umulig at sælge igen, især hvis den ikke er købt i hele kasser og opbevaret korrekt.

Værre er det, at der har været firmaer, som har solgt vin placeret på toldoplag, men hvor vinen aldrig fysisk har været på lageret.

Min bedste anbefaling er derfor, at du taler med flere firmaer den første gang, du skal vurdere en pris, samt at du altid tager ud og ser toldoplaget og tjekker, at din vin reelt bliver opbevaret der, når du har købt første ordre.

Ikke alle vine stiger i pris

Modsat aktier, hvor virksomhederne arbejder på at vækste og forøge deres værdi, ser du ikke vingårde, der forsøger at øge priserne på det sekundære marked. Vingårdene lever af afkastet af det primære salg af deres vin. Hvad der derefter sker med vinen, er rent udbud og efterspørgsel, som de i princippet kan være aldeles ligeglade med.

Får en vin dårlige anmeldelser, kan prisen sagtens falde brat lige efter udgivelsen og aldrig komme op igen.

Omvendt har du mulighed for at få vinen til den billigste pris ved at forudbestille den inden udgivelse. Ved udgivelse vil den nemlig stige kraftigt i pris, hvis den får gode anmeldelser, i takt med at den bliver sværere at skaffe.

Den bedste investeringsvin er en vin med en lille batch fra et godt år og en kendt vingård. Det betyder ikke, at vinen kun skal være udgivet i 500 eller 1.000 flasker, men jo mindre en batch, du investerer i, desto større sandsynlighed er der for, at efterspørgslen vil overgå udbuddet, og priserne vil stige.

For vin er årgangene vigtige, og det er ikke alle årgange, der bliver lige gode. De gode årgange vil være eftertragtede længe, mens de middelmådige og mindre gode årgange hurtigt vil blive glemt.

Sådan investerer du i vin

Det første skridt er at vurdere, om vin investering er noget for dig. Her er det vigtigt at understrege, at vin har en høj risiko og kræver en lang tidshorisont. Personligt anbefaler jeg, at du beholder vinen i mindst 10 år.

Omvendt kan du som investor med denne type investering kombinere interesse med investering, hvilket kan gøre det sjovt at investere og sikkert kan hjælpe med at motivere dig til at bruge tid på det.

Flere af de store mæglere inden for vin investering inviterer desuden til årlige begivenheder, hvor du kan møde andre vininteresserede og smage en række gode årgange. Det er endnu et plus ved at investere i vin, hvis du i forvejen går op i god vin og gerne vil dele interessen med andre. Blot du har øje på risikoen. Jeg vil aldrig anbefale dig at sætte hele din opsparing i investeringsvin.

Hvis du beslutter dig for at investere i vin, skal du finde en mægler at handle hos, som tilbyder oplagring på et toldoplag. I Danmark er den eneste virksomhed, der tilbyder dette; Rare Wine Invest. De lagrer til gengæld for mere end 125 millioner kr. i vin på et toldoplag tæt ved Aalborg, som du selv kan komme forbi og se.

Du kan også undersøge mulighederne i udlandet. Både England og Tyskland finder du lignende firmaer, der tilbyder opbevaring på toldoplag.

Derefter kommer den første investering. Hos Rare Wine Invest er det mindste startbeløb på 50.000 kr., og jeg har hørt om lignende tal fra udenlandske platforme. Det handler om at dække deres udgifter til support, administration og plads på lageret.

Mæglerne vil typisk kunne vejlede dig omkring, hvilke vine, de kan tilbyde til ekstra fordelagtige priser, og hvilke de ser den bedste fremtid i. Du kan vælge at lytte til dem, eller du kan frit selv vælge, hvad du vil investere i. Der kan dog være krav om, at du køber fra dem, hvis du vil kunne sælge igennem dem efterfølgende. Du kan også give dem et land eller område og lade dem komme med et oplæg ud fra det.

Derefter gælder det om at vælge. Vinen er nu købt og ligger på toldoplaget. Du betaler årligt en udgift for oplagringen, der typisk udgør 1-2 euro per flaske eller en ÅOP på ca. 1%.

Ønsker du senere at få en kasse vin hjem til dig selv, kan du næsten altid betale for told samt moms og derefter få den sendt til din adresse.

Hos Rare Wine Invest får du en opdateret vurdering hvert kvartal, andre steder får du det månedligt. Når du så vil sætte vinen til salg igen, kan du gøre det enten igennem mægleren eller vælge selv at forsøge at sælge den.

Mæglerfirmaet tager typisk 5-15% for en handel. Det er deres avance samt dækning af deres omkostninger til hele processen.

Rare Wine Invest tilbyder altid at tage vinen retur til vurderingspris minus et gebyr på 20%, så du kan sælge hurtigt, hvis du skulle få behov for det. Ellers tager det typisk 1-12 uger at sælge vinen alt efter udbud/efterspørgsel.